宁波微科光电股份有限公司拟在创业板上市 上市主要风险分析

  中商情报网讯：宁波微科光电股份有限公司主要是做红外线光幕及电梯自动救援装置的设计、研发、生产与销售。红外线光幕可大范围的应用于电梯、工业生产、交通运输、档案存放等众多领域，通过红外探测技术起到防护与安全保障等作用。电梯自动救援装置用于在电梯停电或出现故障时解救受困于轿厢的乘客。公司正在积极研发视觉传感技术及相关这类的产品，以视觉感知及AI人工智能分析实现不同场景下的安全防护，紧跟安全保障意识提升和电梯智能化的发展的新趋势，推动电梯、轨道交通等各领域的防护升级，实现技术革新和产品创新。

  宁波微科光电股份有限公司资产总额和归属于母企业所有者净利润逐年增加，2017年度资产总额为29,169.00万元，2018年度资产总额为43,456.16万元，2019年资产总额为54,598.92万元，2020年资产总额为57,562.91万元；2017年归属于母企业所有者权益为21,085.04万元，2018年归属于母公司所有者的权利利益为33,382.61万元，2019年归属于母企业所有者权益为44,625.74万元，2020年归属于母公司所有者的权利利益为47,405.10万元。

  公司主要是做红外线光幕及电梯自动救援装置的设计、研发、生产与销售。公司目前正在拓展红外线光幕在工业生产、交通运输、档案存放等领域的应用，将产品逐步向电梯行业以外的其他下游市场延伸。未来，公司将遇到新的市场环境与客户的真实需求，如果在产品研制与性能改进方面不能适应快速的迭代或差异化的需求，将会使新产品推广规模与速度受到较大影响，将对公司未来的经营业绩增长产生一定影响。

  报告期内，公司的主要经营业务收入分别是24,959.45万元、32,758.36万元、38,168.83万元和16,921.12万元，其中来源于销售红外线光幕产品的收入占比分别达到97.10%、93.64%、92.08%和92.13%，占比相比来说较高。由于目前公司产品相对集中，若未来出现替代性的新技术并成功产业化，且公司未能及时跟上技术革新的进程，使公司产品滞后于市场，将导致公司目前核心产品的销售状况出现重大不利变化，进而对公司的收入和利润产生较大影响。

  公司主要是做红外线光幕及电梯自动救援装置的设计、研发、生产与销售。其中，红外线光幕可大范围的应用于电梯、工业生产、交通运输、档案存放等领域。上述领域的市场需求与房地产市场的景气程度、工业投资、公共基础设施的建设力度等因素相关，受国家宏观经济政策影响较大。若出现宏观经济波动较大，市场环境出现重大变化，可能会引起公司产品需求量波动，经营业绩受到影响。

  报告期内，公司产品出口目的地包括意大利、土耳其、印度、西班牙、韩国等国家和地区，公司来自境外的主要经营业务收入分别是4,950.97万元、5,931.43万元、7,252.94万元和2,948.14万元，占同期主要经营业务收入的占比分别是19.84%、18.11%、19.00%和17.42%。随着国际经济发展形势的一直在变化，未来上述国家和地区对公司产品的进口贸易政策若发生明显的变化，或出现战争、疫情等全球性或区域性的事件，则会影响公司产品在该国的销售，公司的出口业务将面临一定国际贸易变动风险。

  公司未来发展过程中，将受宏观经济、产业政策、市场推广和技术研发等因素影响。若公司无法及时采取比较有效的应对措施，顺应市场和行业发展的新趋势，公司市场竞争力可能会发生明显的变化，影响预期的成长性和盈利能力，则公司将面临成长性风险。

  随着新型冠状病毒肺炎疫情在全世界内传播，海外市场受疫情影响面临需求阶段性下降的风险，且该疫情加大了公司海外市场开拓的难度，给公司订单的获取造成一定的不确定性；同时，疫情状况也将某些特定的程度上影响国内电梯生产，可能会引起公司国内订单受到一定不利影响。此外，未来也有几率发生自然灾害、战争等其他不可抗力事件，可能破坏公司生产设施，或导致公司及供应商、客户无法正常经营，直接或间接对公司的生产经营活动造成严重影响，从而对公司业务发展和公司整体经营业绩和财务情况造成不利影响。

  2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，公司主要营业业务毛利率分别是44.38%、43.54%、46.04%和47.23%。报告期内，公司毛利率保持在较高水准。若公司不能通过技术创新、进一步提升生产效率、开发新产品以扩大应用领域等方式提高竞争力，则公司可能面临毛利率下降的风险。

  报告期内，随公司业务规模的扩大，公司应收账款期末余额逐年增长，2017年末、2018年末、2019年末和2020年6月末，公司应收账款账面余额分别为6,313.73万元、7,209.18万元、8,452.49万元和9,336.05万元，占据营业收入的占比分别是25.28%、21.99%、22.14%和55.13%。报告期内，公司账龄在1年以内的应收账款占比均超过99.00%。企业存在应收账款出现逾期或没办法回收而发生坏账的可能，从而对公司业绩和生产经营产生不利影响。

  2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，公司财务费用中汇兑损益的金额分别为340.50万元、-223.39万元、-152.63万元和-51.82万元，汇兑损益占净利润的占比分别是7.34%、-2.39%、-1.16%和-0.96%。各年度汇兑损益的波动主要来自于美元或欧元对人民币汇率的变动。汇率变动的影响因素众多，其波动存在不确定性，若未来人民币的汇率出现较大幅度的波动，将导致财务费用中汇兑损益的金额以及营业收入出现波动，从而对公司的经营业绩产生一定的影响。

  2017年11月29日，公司取得编号为GR6的《高新技术企业证书》，有效期三年，自2017年1月1日至2019年12月31日期间享受高新技术企业减按15%优惠关税计缴企业所得税。公司在高新技术企业证书有效期届满前，已依法申请高新技术企业的重新认定。如若不能通过重新认定，则公司届时不能再享受按照15%的税率缴纳公司所得税的优惠政策，对公司的净利润产生一定影响。此外，发行人销售自行开发生产的嵌入式软件产品享受增值税即征即退优惠政策；发行人销售出口的产品属于国家规定的适用增值税退（免）税政策的出口货物，享受增值税免抵退税或免退税办法。如果国家调整高新技术企业所得税、嵌入式软件产品增值税即征即退、出口贸易政策等相关的税收优惠政策，可能对公司的净利润产生影响。

  报告期内，公司通过经销模式实现的收入分别是2,336.09万元、3,589.11万元、4,232.95万元和1,939.15万元，占公司主要经营业务收入的比重分别为9.36%、10.96%、11.09%和11.46%。未来，随公司业务规模的增长，若公司对经销商的管理上的水准不能相应提高或市场发生明显的变化导致管理制度不能与之适应，或者经销商出现自身经营不善、与公司合作伙伴关系终止等不稳定情形出现，则会对公司经销模式产生不利影响，公司的品牌形象和经营业绩可能因此受到影响。

  邱志伟、邱奕航和郭晋慧为公司实际控制人。截至本招股说明书签署日，邱志伟直接持有公司股份513.00万股，占公司发行前总股本的7.83%；邱志伟通过艾伦博德控制公司股份570.00万股，占公司发行前总股本的8.70%；邱志伟、邱奕航和郭晋慧通过微科控股控制公司股份4,360.50万股，占公司发行前总股本的66.57%。因此，三名实际控制人合计直接、间接控制公司股份5,443.50万股，占公司发行前总股本的83.11%。本次公开发行股票后，邱志伟、邱奕航和郭晋慧仍为公司的实际控制人，合计控制公司62.33%的股份，处于绝对控股地位。如果实际控制人利用其控制地位，通过行使表决权对公司人事任免、经营决策等重大事项施加影响或控制，出现有损于公司利益的事项，将会对公司和其他投资者的利益造成不利影响。

  公司所处行业的专业性较强，随公司发展的策略的实施及业务规模的逐步扩大，公司对优秀的经营、管理、技术人才的需求将持续增加，相关人才的引进、培训及使用的难度将有所加大。如果未来在人员管理、业务培训、人才梯队建设等方面不能适应公司的加快速度进行发展，公司将面临着较大的人才教育培训压力与流失的风险。

  本次募集资金投资项目建成投产后，将对公司发展的策略的实现、经营规模的扩大和盈利能力的提升产生重大影响。受宏观经济发展形势、行业变化等因素影响，募集资金投资项目建设进度、实施过程和实施效果等方面有几率存在一定的不确定性，募集资金投资项目存在实施风险。

  公司募集资金投资项目达产后，公司产能将逐步扩大。如果国家产业政策出现调整或公司产品下游市场需求发生不利变化等，将导致募集资金投资项目开工不足或产品积压，募集资金投资项目新增产能不能及时消化的情形，进而可能会对公司未来经营业绩产生不利影响。

  本次募集资金投资项目投资总额共计54,996.00万元，其中新增固定资产投资金额较高。项目达产后，公司年新增固定资产折旧为3,156.02万元。若市场环境出现重大变化，募集资金投资项目的预期收益不能够实现，公司可能因折旧费用的大幅度的增加而出现利润下滑的风险。

  如果本公司本次首次公开发行股票顺利通过深圳证券交易所审核并取得中国证监会注册批复文件，就将启动后续发行工作。公司将采用向战略投资者定向配售、网下向咨询价格对象询价配售和网上资金申购定价发行相结合的发行方式或中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所等监管部门认可的其他发行方式来进行发行，但是股票公开发行是充分市场化的经济行为，存在认购不足导致发行失败的风险。