维科精密：国泰君安证券股份有限公司关于公司首次公开发行股票并在创业板上市的上市保荐书

  国泰君安证券股份有限公司关于上海维科精密模塑股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市之上市保荐书保荐人（承销总干事） （中国（上海）自由贸易试验区商城路618号） 二〇二三年六月1 国泰君安证券股份有限公司关于上海维科精密模塑股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市之上市保荐书深圳证券交易所：国泰君安证券股份有限公司（以下简称“国泰君安”或“保荐人”）接受上海维科精密模塑股份有限公司（以下简称“发行人”或“维科精密”或“公司”）的委托，担任维科精密首次公开发行股票并在创业板上市的保荐人。

  根据《中华人民共和国公司法》（以下简称“《公司法》”）《中华人民共和国证券法》（以下简称“《证券法》”）《首次公开发行股票注册管理办法》（以下简称“《注册办法》”）《证券发行上市保荐业务管理办法》（以下简称“《保荐业务管理办法》”）《深圳证券交易所股票发行上市审核业务指引第2号——上市保荐书内容与格式》《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2023年修订）》（以下简称“《上市规则》”）等法律和法规和中国证监会和深圳证券交易所有关法律法规，保荐人和保荐代表人诚实守信、勤勉尽责，严格按照依法制定的业务规则和行业自律规范出具本上市保荐书，并保证所出具文件真实、准确、完整。

  本上市保荐书如无特别说明，相关用语具有与《上海维科精密模塑股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》中相同的含义。

  1 释义在本上市保荐书中，除非另有说明，以下名称、简称或术语具有如下含义：保荐人、承销总干事、国泰君安指国泰君安证券股份有限公司公司、发行人、股份公司、维科精密指上海维科精密模塑股份有限公司，系由上海维科精密模塑有限公司整体变更成立股东大会、董事会、监事会指公司股东大会、董事会、监事会普华永道、会计师、发行人会计师、普华永道会计师指普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙） 国浩律师、发行人律师指国浩律师（上海）事务所中国证监会指中国证券监督管理委员会《注册办法》指《首次公开发行股票注册管理办法》 《公司法》指《中华人民共和国公司法》 《证券法》指《中华人民共和国证券法》 《公司章程》指《上海维科精密模塑股份有限公司章程》 这次发行指公司本次拟首次公开发行3,456.3717万股A股普通股并在创业板上市的行为募投项目指募集资金投资项目报告期、最近三年指2020年度、2021年度及2022年度注：本上市保荐书中部分合计数与各单项数据之和在尾数上存在一定的差异，这些差异是由于四舍五入原因所致。

  2 一、发行人基本情况（一）基本信息中文名称上海维科精密模塑股份有限公司英文名称Shanghai Vico Precision Mold &Plastics Co,. Ltd. 注册资本10,369.1149万元法定代表人TANYANLAI（陈燕来） 有限公司成立日期1999年4月21日股份公司成立日期2021年5月6日住所上海市闵行区北横沙河路598号邮政编码201109 负责信息公开披露和投资者关系的部门证券事务部信息公开披露负责人黄琪联系方式 传真号码 电子信箱营业范围生产精密新型电子元器件、相关电子连接器及精密模具，汽车零部件及配件研发制造，新能源汽车电附件销售，智能基础制造装备制造，工业自动控制系统装置制造，销售公司自产产品，提供有关技术咨询服务。

  【依法须经批准的项目，经有关部门批准后方可开展经营活动】 （二）主营业务企业主要从事汽车电子精密零部件、非汽车连接器及零部件和精密模具的研发、生产和销售。

  公司通过与客户同步研发设计，整合注塑、冲压、绕线、焊接、组装、检测等一系列工艺技术，以精密模具开发、自动化产线设计为支撑，向国内外知名的客户提供产品及模具设计、精密制造及检测等全流程配套服务，致力于成为下游客户高效、可靠的一站式合作伙伴。

  汽车电子方面，公司经多年的积累与发展，形成了动力系统零部件、底盘系统零部件、汽车连接器及零部件等核心产品体系，与国内外知名的一级汽车零部件供应商联合电子、博世、博格华纳、舍弗勒、意力速电子等形成了长期稳定的合作关系。

  其中，凭借可靠的质量优势、优异的精密制造能力，公司生产的喷油器部件、高压传感器组件、自动变速箱电磁阀线圈及尾气处理单元部件等产品具3 有较高的市场份额，处于市场领先地位，并积极布局滤波器组件、IGBT功率模块部件等新能源领域产品。

  公司注重技术创新和产品创新，持续关注汽车行业发展趋势，将节能减排和新能源作为产品主要发展方向。

  非汽车电子方面，公司产品主要为通讯、消费电子、工业等方面的电子连接器，广泛应用于通信基站、手机、家用电器及工业机器人设备等，主要客户为国际知名连接器生产商泰科电子、安费诺、莫仕等。

  公司产品具有“非标准、定制化”的特点，客户对产品的尺寸、外观、功能等的需求首先依赖于公司精密模具的设计及加工能力，并经试模、试产及客户检验等工序后转入量产。

  （三）核心技术与研发水平1、核心技术及其来源、特点发行人产品通常具有体积小、种类多、结构复杂、精密度和定制化程度高的特点，且由于使用环境苛刻，下游客户对密封性、温冲可靠性（耐久性）、洁净度等性能指标也有极高要求，需要发行人围绕模具开发、产品制造、产线设计全流程中的各工艺环节持续开展研发创新，在此过程中形成了一系列核心技术。

  发行人所有核心技术均来源于自主研发，具有以下特点：（1）主要为对工艺的改进（模具开发类和产品制造类技术）和对工艺的协同运用能力（自动化产线设计类技术），旨在提高生产效率、提升产品性能和精度相关指标；（2）核心技术种类丰富，覆盖产品研发生产各工艺环节，需组合运用方可实现产品的研发和生产。

  发行人核心技术主要分为模具开发类核心技术、产品制造类核心技术和自动化产线设计类核心技术，对应发行人各生产研发环节。

  发行人核心技术与主要生产研发环节的对应关系及核心技术发挥的作用如下：技术类别生产研发环节核心技术核心技术先进性模具开发类模具设计嵌件注塑模具嵌件定位技术注塑模具深腔长镶块冷却技术注塑模具脱模和顶出技术注塑模具流道、浇口技术有效提升了所开发模具的精度、浇口平整度及使用寿命，缩短了冷却时间，同时降低了制模成本4 技术类别生产研发环节核心技术核心技术先进性注塑模具侧抽芯技术注塑模具型腔排气技术冲压级进模穿料定位机构冲压厚料拉伸模内降温方法冲压倒角斜切技术模具制造可视化工艺 CAM编程与开发技术高精密磨床加工技术精密CNC加工技术精密线切割加工技术精密电火花加工技术相比传统的模具制造模式，通过系统及大数据平台实现模具加工经验的模块化和标准化，结合精密加工数字化控制，实现模具制造过程的数字孪生，大幅提升了模具制造效率产品制造类注塑嵌件注塑技术精密注塑技术双色注塑技术包塑注塑技术复杂模内抽芯螺纹成型技术相比传统的注塑工艺，在保障产品性能指标的基础上，实现复杂件或特殊材料注塑，降低成型周期和产品漏嵌件率，解决了加工过程中金属屑多的问题冲压高速冲压技术精冲技术与传统的机加工冲压技术相比，提升了冲压精度和生产节拍绕线高速主轴绕线技术针式绕线技术较传统绕线技术，通过张力的数字化控制，扩大张力范围，提升主轴转速，实现高精度绕线，并提升绕线节拍焊接电阻焊接技术铜激光焊接技术锡焊接技术实现对焊接位移、能量、温度的数字化精准控制；较传统焊接技术，可大幅降低产品不良率，并减少焊接飞溅，提升透锡率产线设计类产线开发标准化设计开发技术柔性自动化产线技术可有效缩短产线设计开发周期，提高产线零部件通用互换水平，缩短产线的调试、换型时间，大幅提升了产线柔性化水平，保障生产效率产品追溯基于工业物联网数据追溯系统实现单件产品的信息追踪，数据量超过200组，结合工艺大数据分析，可有效降低不良率水平2、核心技术的先进性指标和量化数据（1）各类核心技术的行业先进性发行人下游客户主要为国内外知名一级汽车零部件供应商和国际知名连接器制造商，基于行业对于产品性能及质量的苛刻要求，通常采用供应商和产品双重认证模式选择供应商，特别是博世、博格华纳、联合电子等国内外头部客户的要求尤为严格，在技术端重点考量供应商的模具开发技术水平、产品制造工艺技术水平及供货稳定性（不良率），认证周期长达1-3年。

  发行人取得了国内外知名客户的供应商认证，并保持长期稳定的合作关系，超过90%营收来源于国内外5 知名企业。

  如前所述，发行人在模具设计和制造环节，实现15项核心技术积累，其中对应专利的核心技术9项。

  业内对模具开发类技术水平的衡量标准通常参考模具精度、表面粗糙度和最小R角，模具精度决定了所加工零部件的精密度，表面粗糙度则与零部件的精密度、耐用性、密封性等指标密切相关，最小R角指模具型腔中圆角弧度，在防止注塑产品有锋利边及应力集中前提下，模具最小R角越小，其开发难度越高。

  发行人模具精度可达0.002mm，优于行业0.01mm的标准1，表面粗糙度达0.1um，最小R角达0.04mm，均达到国内先进水平（表面粗糙度0.06-0.16um，最小R角0.05mm）2，因此发行人的模具开发类技术属于行业先进水平。

  2）产品制造类工艺技术水平（精度、性能） 发行人产品作为汽车零部件和各类连接器的重要组成，通常具有体积小、结构复杂、精密度高的特点，且由于使用环境苛刻，下游客户还对密封性、温冲可靠性（耐久性）、洁净度等性能指标有极高要求，因此，对发行人产品制造各环节工艺技术水平及发行人协同运用工艺技术的能力提出极高要求。

  发行人在产品制造各个关键环节形成核心技术29项，有效提高了产品性能指标，产品制造的核心技术指标达到或优于国内外头部客户的要求，具有先进性，发行人用以满足下游客户主要性能指标要求的关键核心技术及其先进性指标情况如下：产品制造类核心技术对应常用指标客户最高要求行业水平发行人技术水平指标说明精密注塑技术双色注塑技术复杂嵌件注塑精密度产品尺寸精度0.02mm 产品尺寸精度0.02~0.1mm 产品尺寸精度可达0.02mm 精密度系加工的零件尺寸达到的准确程度,即可容许误差。

  产品尺寸精度参数越小，表明加工零部件尺寸越精确，允许的误差越小1数据来源于兴瑞科技招股说明书。

  6 产品制造类核心技术对应常用指标客户最高要求行业水平发行人技术水平指标说明包塑注塑技术点胶密封技术密封性密封性等级IP6K9K 密封性等级IP6K7K~IP6K9K 密封性等级IP6K9K 密封性系各密封部位阻止介质泄漏的能力。

  IP6K9K和IP6K7K均为防尘防水防护等级，其中6K指防尘，7K指防护暂时浸入水，9K能防护高温高压水射流冲洗包塑注塑技术高速绕线技术电阻焊接技术温冲可靠性（耐久性） 高低温冲击测试无失效：1800个循环高低温冲击测试无失效：1000个循环高低温冲击测试无失效：1800个循环高低温冲击测试目的是测试材料和设备对高低温的反复抵拉力及产生于热胀冷缩产出的化学变化及物理伤害。

  循环次数越高，温冲可靠性越高高压水清洗离子风洁净碳氢清洗技术洁净度残留颗粒尺寸

  残留颗粒尺寸越小，表明洁净度越高水涡轮研磨冲压倒角斜切倒角去毛刺倒角小于0.1mm 倒角小于0.1mm 倒角小于0.05mm 零件端部或边缘做出倒角，并去除在零部件边缘棱边所形成的刺状物或飞边。

  倒角的尺寸越小加工难度越大（金属毛刺高压下会有尖端放电问题，影响产品性能） 除精度等性能指标外，发行人亦通过核心技术协同应用突破传统生产方式。

  以新能源滤波器组件产品为例，发行人结合“厚铜排冲压倒角斜切技术”“嵌件注塑模具嵌件定位技术”和“滤波器产品组装技术”，满足该电控产品高精度尺寸、高清洁度性能和高可靠性连接的要求，实现了该产品从原先多组件装配到一体式模块集成化的工艺改进，避免传统方式下通过紧固连接的方式加强产品性能，并提升了生产效率、降低了生产成本。

  3）供货稳定性（不良率） 发行人产品通常具有体积小、种类多、结构复杂、定制化程度高的特点，使得品控难度大幅增加。

  结合自动化产线设计类核心技术，发行人能够实现从研发阶段即深度参与产品开发、配套工艺及产线落地，实现全自动化生产及单件产品生产信息实时追踪（高达200组以上信息），以达到最佳的品控效果。

  同时，发行人工艺齐全，拥有的工艺种类超过40种，生产自给率高，报告期内外协成本占比仅为5-6%，显著低于同行业约12%的平均水平，进一步提升了供货稳定性。

  （2）具体核心技术先进性量化指标发行人各具体类核心技术的明细应用情况及量化技术指标如下：7 模具是工业之母，公司掌握多项模具设计和制造核心技术，通过打造模具智能制造系统来实现模具生命周期全程数字化，具体如下：1）模具开发类核心技术情况序号核心技术名称技术先进性及具体表征在产品或生产中的应用情况技术来源所处阶段专利/非专利情况1 嵌件注塑模具嵌件定位技术自主研发嵌件注塑模具的嵌件定位技术，使得精密嵌件注塑模具更好的包容嵌件自身的公差、嵌件在模具内定位更加平顺、精准，可以提高注塑生产的效率，并且大大降低报废率。

  嵌件注塑模具自主研发大批量生产一种金属嵌件注塑模具一种连续嵌件注塑模具嵌件送料机构一种带有金属内螺纹嵌件固定机构的注塑模具一种嵌件注塑模具嵌件定位机构一种注塑模具嵌件防漏装检测机构一种注塑嵌件拆卸工装一种马达定子注塑模具矽钢片组定位机构2 注塑模具深腔长镶块冷却技术自主研发、改进模具深腔长镶块冷却技术，使得精密注塑模具深腔长镶块冷却更加充分，热量更快速的被冷却系统带走，提高了模具冷却效率，降低注射周期，从而提高了生产效率，并且降低注塑产品变形，提高产品品质。

  全面应用自主研发大批量生产一种冷却效果好的模具型芯一种气冷型芯的内螺纹塑料模具一种螺纹型芯冷却水接头3 注塑模具脱模和顶出技术自主研发多种机械顶出脱模机构、压缩空气辅助顶出机构技术，能够确保精密注塑模具平顺的顶出产品，防止产品脱模过程变形、拉伤等质量缺陷，并且保证需要定模顶出的模具顶出稳定。

  全面应用自主研发大批量生产一种注塑模具锁模器一种注塑模具两次顶出机构一种注塑模具定模顶出拉锁一种强脱模模具4 注塑模具流道、浇口技术自主研发流道、浇口技术，使精密注塑模具料杆浇口与产品切断平整，产品外观品质高，不需要额外的浇口修剪工序，提高生产效率。

  全面应用自主研发大批量生产一种自带定位机构的注塑模具流道开关一种注塑模具潜伏式浇口镶块组件5 注塑模具侧抽芯技术自主研发各种注塑模具侧抽芯机构，使精密注塑模具侧抽芯结构简化，动作更加平顺，减少故障率。

  全面应用自主研发大批量生产一种注塑模具滑块两次抽芯机构一种带斜推滑块机构的模具8 序号核心技术名称技术先进性及具体表征在产品或生产中的应用情况技术来源所处阶段专利/非专利情况一种带有内螺纹型芯高度调节机构的注塑模具一种快装模具6 注塑模具型腔排气技术自主研发各种注塑模具排气技术，减少精密注塑模具注塑过程中产品烧焦、缺料等缺陷。

  全面应用自主研发大批量生产一种注塑模具排气结构一种带有排气装置的模具7 冲压级进模穿料定位机构自主研发设计料带定位机构，用于改变现有传统方法--完全靠个人经验及技术来实现穿料的完成，使得操作人员能直接依靠定位机构定位穿料，从而提高了生产效率，降低了产品损耗。

  冲压级进模具自主研发大批量生产一种级进模穿料辅助机构一种避免废料掉落模面的方法一种冲压级进模料带定位机构8 冲压厚料拉伸模内降温方法自主研发、通过降低厚料拉伸时摩擦挤薄产生的热量，提高拉伸时的润滑和冷却，从而实现产品产量的上升，质量的上升及模具成本的降低。

  冲压拉伸模具自主研发大批量生产一种连续加油的方法一种在模具内冷却及润滑方法9 冲压倒角斜切技术自主研发、对产品截面倒角角度大，形状要求高的产品，采用斜切下料切出，形状稳定，从而提升产品品质，降低模具备件成本。

  倒角斜度＞45°的任何场景应用自主研发大批量生产一种侧向冲裁的模具机构一种高精度的倒角机构一种大于45度的任意角度的倒角方法冲压模切设备2）模具制造类核心技术情况序号核心技术名称技术先进性及具体表征在产品或生产中的应用情况技术来源所处阶段专利/非专利情况1可视化工艺通过智能制造系统与UG控件的开发，实现了工艺制程3D上色及工序颜色管理，使工艺路线以及加工备注要求能够更加明确细化、更加准确地传入现场。

  全面应用自主研发大批量生产非专利技术9 序号核心技术名称技术先进性及具体表征在产品或生产中的应用情况技术来源所处阶段专利/非专利情况2 CAM编程与开发技术通过UG的二次开发，根据刀具使用情况规范刀具规格标准，CAM可直接从UG中调用刀具、刀柄型号实际大小进行编程，获得最佳走刀路径的优化；根据公司的机床加工情况对不同硬度材料的加工参数进行了标准化，CAM编程时可自动带出对不同材料不同硬度工件的加工参数，极大提升了CAM的工作效率，保证加工后零件的品质；通过CAM与末端数控机床加工设备的无缝连接，加工现场可直接从机床调用后处理程序，并实现了网络无纸化操作，实现智能制造。

  全面应用自主研发大批量生产非专利技术3 高精密磨床加工技术善于加工高难度的针头类的接插件零件，加工精度最高可达±0.001mm；能够加工最小0.2mm宽度，2mm深度的小槽工件；擅长各种形状复杂且带偏心工件的摇圆加工。

  全面应用自主研发大批量生产非专利技术4 精密CNC加工技术能够加工各种接插件类、壳体类零件，加工质量稳定可靠，加工精度可达0.003mm；通过模具智造系统联动CAM编程及机外装夹校正，极大提升了CNC加工效率，使得机床稼动率可达80%以上；通过模具智造系统监控刀具寿命，对刀具使用进行系统化管理，刀具使用成本大大降低。

  全面应用自主研发大批量生产非专利技术5 精密线切割加工技术能够加工各种通孔，通曲槽，通曲面，通3D面，加工平面的最高精度可达0.002mm；能够使用0.05线加工，擅长加工高精度以及表面光洁度要求的塑模及冲压零件。

  全面应用自主研发大批量生产非专利技术6 精密电火花加工技术具备完善的电加工参数库，可以迅速调取加工各种类型的模具零件，加工精度可达0.002mm；通过上线模具智造系统，实现了程序自动生成，无需在机手动编程，极大提升了加工效率以及准确性。

  全面应用自主研发大批量生产非专利技术10 3）产品制造类核心技术情况序号核心技术名称技术先进性及具体表征在产品或生产中的应用情况技术来源所处阶段专利/非专利情况1 嵌件注塑技术金属嵌件直接埋入模具内进行注射填充，在模具上增加机械机构固定金属嵌件，料带联动使用气缸或者二级顶出的方式，模具与料带定位准确，定位导向充分避免出现金属屑，数Pin及模内影像监控，确保拉料的位移每个周期保持一致，避免产品压模损坏。

  全面应用自主研发大批量生产插取设备及其承载座2 精密注塑技术精密级注塑，可以满足工程塑料及改性增强材料的注塑生产。

  全面应用结合行业特性与自主研发大批量生产非专利技术3 双色注塑技术通过将两种不同的材料注塑到共用一套模架的两副模具，经过高精度重复定位，旋转交替两副模具注塑成型，实现一件成型产品一道工序连续两次注塑，达到双色注塑成型的效果。

  全面应用结合行业特性与自主研发大批量生产一种提高注塑模具小型芯使用寿命的机构一种快装模具4 包塑注塑技术包塑技术运用于电磁绕线和传感器的封装注塑，保证产品强度、稳定性、耐电性、耐候性，使电子组件获得高的可靠性。

  全面应用自主研发大批量生产非专利技术5 复杂模内抽芯螺纹成型技术通过PLC信号控制模内伺服马达和驱动齿轮组运行，控制抽芯螺纹运动速度和位移，在注塑成型过程中，实现塑件密封紧固螺纹。

  实现注塑螺纹成型的数字化控制全面应用自主研发大批量生产非专利技术6 高速冲压技术精密级高速冲压，实现金属板材的冲切、折弯、拉伸、翻边、铆合等，适用材料：各类碳钢、不锈钢、铜材。

  全面应用结合行业特性与自主研发大批量生产一种冲压级进模料带定位机构一种导电端子产品裁切过程中防止导电端子变形的机构高精度导向组件及板材输送装置7精冲技术精密级冲压，通过冲裁、打薄、成型，获得高尺寸精度和重复性的产品的成型技术，替代机加工，生产效率高。

  全面应用结合行业特性与自主研发大批量生产提高冲压截面垂直度的反冲裁装置11 序号核心技术名称技术先进性及具体表征在产品或生产中的应用情况技术来源所处阶段专利/非专利情况8 高速主轴绕线万转的全伺服驱动高精度主轴绕线，数字化张力控制实现电磁线圈路径的高精度、高质量稳定性和可靠性。

  全面应用结合行业特性与自主研发大批量生产一种电磁阀及其电磁线圈塑胶骨架一种电磁线 针式绕线技术针绕组法直接缠绕，带有喷嘴的针与运动方向成直角，以提升运动的方式移动，通过定子组穿过电机两个相邻极之间的槽道，将导线落在所需位置，实现电机定子或旋变传感器的电磁组件。

  全面应用结合行业特性与自主研发小批量生产非专利技术10 电阻焊接技术全伺服闭环控制电阻焊接技术是用电极对被焊接物施加一定的压力的同时通电、利用电极间的接触电阻产生的焦耳热熔化金属而达到焊接的目的。

  全面应用结合行业特性与自主研发大批量生产一种电磁线圈及其焊接接线 铜激光焊接技术激光焊接是利用高能量密度的激光束作为热源的一种高效精密焊接方法。

  通过控制激光脉冲的宽度、能量、峰值功率和重复频率等参数，使工件熔化，形成特定的熔池。

  全面应用结合行业特性与自主研发大批量生产非专利技术12 锡焊接技术全伺服机器人锡焊，实现对金属焊料的精确控温，送料，加热熔化、填充后渗入并充填金属件连接处间隙的焊接，实现高度自动化生产和高质量稳定性。

  全面应用结合行业特性与自主研发大批量生产非专利技术13 IDC连接器技术IDC连接器也被称为绝缘位移连接器。

  它内置的端子上设有刀片状结构，在连接软排线时，通过该刀片状结构刺破软排线的绝缘层并且与软排线中的金属导线接触，使链接高效而且简单。

  全面应用自主研发小批量生产一种排线刺破机构的底座调节装置一种IDC刺破端子14 内外纹螺套紧固技术采用全伺服电批差分扭矩控制技术实现螺纹/螺套的紧固安装，实施监控曲线实现车规级质量控制。

  全面应用结合行业特性与自主研发大批量生产非专利技术15 点胶密封技术采用高精度伺服路径控制、高精度计量泵及A\B胶真空混合技术，实现传感器部件的密封，高度自动化。

  全面应用结合行业特性与自主研发大批量生产非专利技术12 序号核心技术名称技术先进性及具体表征在产品或生产中的应用情况技术来源所处阶段专利/非专利情况16 碳氢清洗技术碳氢自动清洗技术主要使用碳氢溶剂对金属产品进行除油和颗粒清洗，清洗过程包含产品姿态变化、清洁方式、超声波过滤、真空烘干等多种模式，可以叠加不同动作和持续时间来保证产品清洁度达标。

  全面应用结合行业特性与自主研发大批量生产非专利技术17 数控精密车技术CNC精密车床对塑件或金属产品进行精密切削，去毛刺等，产品精度可以达到0.01mm以内全面应用结合行业特性与自主研发大批量生产非专利技术18 高压水清洗使用高压水流对产品局部非开放位置进行冲淋清洗，对塑件或金属产品进行除油和颗粒清洗，可实现与高速冲压实现自动化联动。

  全面应用自主研发大批量生产非专利技术19 离子风清洁空气加压后，经去离子装置，吹洁产品内部及表面易静电吸附的颗粒。

  全面应用自主研发大批量生产一种小型金属件的清洁和盛放装置20 水涡轮研磨采用湿法磨料在离心的作用下，挤压到工件的各个角落，高硬度颗粒的磨料对工件表面进行研磨，去除涡轮表面粗糙层、氧化层，以及毛刺，从而达到光整效果，高效环保。

  全面应用结合行业特性与自主研发大批量生产非专利技术21电阻测试通过检测绕组直流电阻，可以检查出引线的焊接或连接质量，绕组有无匝间短路或开路，以及分接开关的检出是否良好，温度补偿修正，提高测试准确性，实时数字存储技术满足可追溯性。

  全面应用结合行业特性与自主研发大批量生产非专利技术22浪涌测试通过波形面积比较、波形差面积比较、电晕量比较，进行判断被测线圈的相间短路、相内短路、线圈匝数多或少、线圈断线的缺陷。

  全面应用结合行业特性与自主研发大批量生产非专利技术23密封测试压差衰减测量，可使用正压或负压（真空），泄漏测量（△P）的大范围F.S：50pa，500pa或5000pa。

  全面应用结合行业特性与自主研发大批量生产非专利技术24镭射打码根据产品需求在产品表面刻印条形码、数字、字母及二维码等追溯信息，实现产品的身份证。

  全面应用结合行业特性与自主研发大批量生产非专利技术25插针自动化集成全伺服插针工艺，可以满足电气连接端子的插针位移和力控制及监控。

  全面应用自主研发大批量生产非专利技术13 序号核心技术名称技术先进性及具体表征在产品或生产中的应用情况技术来源所处阶段专利/非专利情况26折弯自动化集成全伺服折弯工艺，可以满足料带形式电气连接端子产品的连续、自动角度折弯。

  全面应用自主研发大批量生产非专利技术27 CCD检测利用CCD光学相机，实现被测物体的尺寸检测、形状识别、防错验证，替代人工目视检查，实现全自动化在线检测及实时质量控制。

  全面应用结合行业特性与自主研发大批量生产非专利技术28 电子件装配车规级高洁净度的防静电装配环境，实现车规级电子元器件的组装、ICT测试，单件追溯，确保电子产品的质量可靠性。

  全面应用自主研发大批量生产非专利技术29 滤波器产品组装技术通过自动组装技术，实现铜排定位并激光焊接、塑件点胶并组装、PBCA板组装及锡焊接、螺母自动旋进、并在线测量位置度、电性能的连线式自动组装方式。

  连线式组装的同时，能通过追溯系统自动跟踪每一道工序的工艺参数，通过DMC码可自动生成数据报告，对应到整个工艺链的每一道工序。

  全面应用自主研发大批量生产一种线束防护结构一种带集屑功能的自攻螺套三相电铜排叠放注塑绝缘结构压铆紧固结构4）自动化产线设计类核心技术情况序号核心技术名称技术先进性及具体表征在产品或生产中的应用情况技术来源所处阶段技术类型1 基于工业物联网数据追溯系统自主研发的产品追溯系统实现对产品质量的溯源功能，产品生产过程中的任何一个采集点的信息都可以被查询到；该系统有以下几项特点：1、每个DMC码与单件产品绑定，并且关联对应的检测数据；2、实现追溯系统与PLC之间的实时数据交互，可在上位机软件上实时设置和反馈相关信息；3、实现追溯系统与检测仪器之间的实时数据传输，自动生成所需要的数据图表；4、将所有生产的产品数据生成数据库文档，用于后续数据判定及IT服务器调用；5、生产过程中实现实时比对数据库中已保存的信息，实现重码及返工次数自动判别功能；6、满足产品单件追溯需求，依据客户指定的DMC码，可在数据库中查找所有相关联的生产信息；7、检测数据自动导出及生成数据文件。

  成熟应用自主研发大批量生产具备公司独特性，属于公司非专利技术14 序号核心技术名称技术先进性及具体表征在产品或生产中的应用情况技术来源所处阶段技术类型2 标准化设计开发技术通过标准化设计，使公司常用工位模组固化并形成常态，使技术成果内部分享实施，使在工作实践中的经验教训通过积累总结，形成统一的规范标准，在设计开发过程中得以严格实施。

  比如裁切模组工艺中刀具材质和刀具之间的配合间隙、折弯模块旋转中心的定位、托盘上料机构模块、绕线工装等的标准化技术的应用，使开发周期更短、技术难点更易突破；同时针对绕线、焊接等不同的生产工艺，也形成了模块化的技术标准初步应用结合行业特性与自主研发小批量生产行业共性技术，属于公司非专利技术3 柔性自动化产线技术实现一条产线或一台设备通过机构换型、程序切换等，生产多款产品的技术应用，特点是：1、设备基本模组标准化，拓展性强；2、降低设备的闲置率，极大提高设备使用率；3、开发成本大幅度降低；4、有效缩短项目开发周期；5、可实现裁切、插针、绕线、焊接、伺服压装等工序的共线使用成熟应用自主研发大批量生产公司特有技术，属于公司非专利技术3、发行人核心技术的科研实力和成果情况公司坚持“科技领先、技术创新”的理念，注重技术人才的培养和储备，拥有一支专业、稳定的技术研发团队，公司在与国内外知名客户的合作中，及时了解行业最新的技术标准，积累了较为丰富的产品设计和制造经验。

  截至2022年12月末，公司拥有发明专利5项，并掌握大量应用于产品的核心专利及非专利技术，涵盖了工艺开发、技术开发、设备开发等领域，公司产品得到了业内以及客户的广泛认可。

  当宏观经济处于下降阶段时，下业发展放缓，相关需求增长缓慢甚至可能萎缩。

  公司的客户主要为国内外知名的汽车零部件一级供应商和连接器制造商，但如果其经营状况受到宏观经济的不利影响，将可能造成公司的订单减少、存货积压、货款收回困难等风险，从而对公司经营业绩产生不利影响。

  （2）汽车行业产销量下滑的风险受我国宏观经济增速放缓、中美贸易摩擦、行业周期变动等多方面因素影响，2018年至2020年中国汽车产销量连续下滑，产量和销量分别自2018年的2,780.92万辆和2,808.06万辆减少至2020年的2,522.50万辆和2,531.10万辆。

  随着政府刺激政策和厂商促销活动的陆续出台，前期被抑制的需求正在逐步释放，2021年度，全国汽车产销量分别完成2,608.20万辆和2,627.50万辆，同比分别增长3.4%和3.8%。

  2022年上半年，全国实现汽车产销量较上年同期小幅下滑，下半年随着汽车行业景气度提升，全年全国实现汽车产销量2,702.10万辆和2,686.40万辆，同比增长3.60%和2.24%。

  汽车生产和销售受宏观经济影响较大，汽车产业与宏观经济波动的相关性明显，全球经济和国内宏观经济的周期性波动都将对我国汽车生产和消费带来影响。

  16 若未来因居民消费水平下降、汽车消费意愿变化等原因，导致我国汽车产业发展放缓，公司订单需求可能面临波动的情况，公司将面临业绩增长放缓甚至下滑的风险。

  （3）原材料价格波动的风险公司主要原材料为塑料粒子、铜材、漆包线等，报告期内公司直接材料占主营业务成本的比重分别为51.95%、52.79%和54.98%，原材料成本为主营业务成本的主要构成部分。

  2020年底以来，铜材、漆包线等原材料价格持续上升，2022年原材料价格保持高位震荡，对发行人营业成本产生了一定压力。

  经静态测算，塑料粒子价格每波动1%，对毛利率的影响将超过0.15个百分点，而铜材、漆包线的上述价格波动将影响毛利率0.05-0.10个百分点。

  如果未来公司主要原材料采购价格出现大幅波动，将对公司的生产经营和盈利水平带来一定的影响；当主要原材料价格持续快速上涨时，如果原材料价格波动向下游客户传导不及时、不充分，将会对公司的盈利能力造成不利影响。

  （4）市场竞争加剧的风险首先，产业链内产品和技术创新的竞争加剧，在新能源汽车渗透率提升和新能源汽车产品迭代速度提升的背景下，拓宽自身技术在新能源汽车产品上的适用性，并研发满足行业需求的新能源汽车产品是未来业内企业的重要竞争内容。

  截至2022年12月31日，公司拥有9项模具设计类核心技术、6项模具制造类核心技术、29项产品制造工艺核心类技术及3项自动化产线设计类核心技术。

  报告期内，公司国六标准产品和新能源电控系统产品陆续量产，部分产品（如喷油器部件等）在行业内拥有较高的市场份额，并积极布局氢发动机电磁阀部件、5G通讯连接器等产品的研发。

  若公司不能持续保持产品和技术创新以适应行业迭代周期，将面临产品竞争力下降或被市场淘汰的风险。

  其次，汽车产业以其庞大的市场规模和可预期的增长趋势亦持续吸引各类竞争者加码产业，从而加剧市场竞争。

  一方面，现有企业扩大生产规模，增加固定资产投资；另一方面，消费电子等行业的企业横向发展进入汽车电子领域。

  公司未来不能持续维持竞争优势并提高自身竞争力，在更加激烈的市场竞争中，公司将面临市场份额下降的风险。

  17 （5）劳动力成本持续上升的风险报告期各期，公司主营业务成本中（不含运费）的人工成本3占比分别为27.31%、27.39%和25.02%，人工成本是公司主要成本支出之一。

  随着我国经济发展以及人力资源和社会保障制度的不断规范和完善，企业员工工资水平和福利性支出持续增长。

  （6）外部战争纠纷引致的经营风险报告期内，公司主营业务外销收入分别为10,076.34万元、13,786.67万元和14,808.22万元，占同期主营业务收入的比例分别为18.43%、21.04%和21.69%，公司外销主要地区包括德国、波兰、美国、瑞士和罗马尼亚等。

  俄乌冲突造成欧洲部分地区市场波动，使得欧洲汽车及消费电子等市场出现一定不确定性，同时，大宗商品市场价格也因俄乌冲突出现波动，公司存在海外市场需求变化及原材料采购价格波动的风险，进而可能导致公司经营业绩出现下滑。

  （7）汇率波动风险公司外销客户主要为国际知名的大型企业，如博世、博格华纳、泰科电子和安费诺等，公司报告期内外销收入占主营业务收入的比例分别为18.43%、21.04%和21.69%；同时，公司主要生产设备及部分原材料从国外采购，而国外客户及供应商与公司一般采用美元和欧元等外币进行结算，如果外币兑人民币汇率出现不利波动，将会对公司的经营业绩产生不利影响。

  （8）税收优惠政策变化的风险公司分别于2018年、2021年通过高新技术企业重新认定，资格有效期均为3年。

  根据现行企业所得税法的规定，报告期内，公司享受15%的企业所得税税率优惠政策。

  如果未来公司在高新技术企业证书有效期满后不能被继续认定为高新技术3人工成本为直接人工和间接人工成本，涵盖正式员工、劳务派遣及劳务外包用工的成本。

  18 企业，或未来国家高新技术企业的税收优惠政策发生变化，而无法享受上述税收优惠，将对公司未来净利润产生不利影响。

  2、与发行人相关的风险（1）经营风险1）主要客户集中且对单一客户存在依赖的风险公司主要客户为联合电子、博世、博格华纳等汽车零部件一级供应商和泰科电子、安费诺等连接器制造商，均为国内外知名厂商。

  报告期内，公司对前五大客户的销售收入占比分别为89.08%、85.52%和81.58%，客户集中度较高。

  报告期内，公司对联合电子的销售收入占比分别为48.90%、46.09%和41.25%，对联合电子存在较大依赖。

  若未来公司与联合电子等重要客户的长期合作关系发生变化或终止，或主要客户因其自身经营原因而减少对公司产品的采购，或因公司在产品质量、技术创新和产品开发、生产交货等方面无法满足客户需求而导致与客户的合作关系发生不利变化，而公司又无法及时拓展其他新客户，将会对公司的经营业绩产生不利影响。

  2）拓展新客户不及预期的风险近些年来，尤其是新厂建成后，公司持续开发新客户。

  截至本上市保荐书签署日，公司已取得上汽英飞凌、博世华域转向、均胜均安、皆可博、中芯绍兴、采埃孚、吉光半导体、蜂巢传动及时代电气等新客户的项目定点，其中上汽英飞凌、均胜均安、中芯绍兴定点产品已于2022年量产，其余新客户尚未批量供货。

  汽车行业项目开发周期较长，因此公司取得项目定点至产品实现量产之间的时间间隔相对较长，而且项目定点时客户预测量产时间和量产规模受项目开发进度、市场环境等因素影响可能会与未来实际情况存在一定差异。

  若公司对上述新客户和新项目的开发不及预期，则公司的经营业绩将会受到不利影响。

  3）产品质量风险公司主要产品为汽车电子精密零部件和非汽车连接器及零部件。

  汽车电子产品主要终端为各类汽车；非汽车连接器及零部件主要应用于各类通讯设备、消费19 电子产品和工业自动化产品。

  如果在终端产品使用过程中产品出现质量问题，将可能造成严重的后果，因此公司下游客户对产品质量提出了极高要求。

  近年来，国家对汽车行业的产品质量和安全的法规及技术标准日趋严格，陆续颁布了《缺陷汽车产品召回管理条例》《家用汽车产品修理、更换、退货责任规定》等条例或规定，整车厂商对为其配套的零部件企业的质量保证能力提出了更高的要求，对于质量存在问题的汽车零部件，整车厂商可以要求汽车零部件企业进行赔偿。

  对此，公司持续严格执行IATF16949汽车质量管理体系，对产品生产的全过程进行严格控制，并通过精密检测及产品性能测试确保产品品质的稳定。

  但因产品质量控制涉及环节较多、管理难度较大，公司产品仍然存在因不可抗力、使用不当或其他人为原因等导致出现质量问题并面临产品质量索赔的风险，甚至出现因为较大产品质量问题导致与下游客户合作关系终止的风险，进而对公司经营业绩及持续经营能力造成不利影响。

  4）产品价格波动风险公司产品为汽车电子、消费电子、通讯等领域的精密零部件。

  面对价格压力，公司下游客户可通过压缩上游盈利空间的方式转嫁价格压力，因此，对于部分产品（尤其是汽车电子产品），客户会采用前高后低的定价策略，在一定期间内约定产品的年降价率，即新产品开发时定价较高，以后在一定期间内降低。

  同时，电子产品的利润空间与产品生命周期亦密切相关，新产品推出市场后，其利润空间往往随时间推移而不断下降，从而导致产品价格波动。

  如不能及时开发新产品，公司将面临产品售价下降的风险，从而对公司经营业绩产生不利影响。

  5）新能源汽车应用的风险在国家政策的大力支持下，近年来，我国新能源汽车产销量呈现高速增长态势。

  我国新能源汽车渗透率快速提升，从2019年度的4.80%快速提升至2021年度的14.59%，2022年进一步提升至27.25%。

  与此同时，发行人2021年和2022年燃油车产品和新能源汽车产品4业务收入分别为46,060.14万元和2,719.99万元4新能源汽车产品收入仅指为插电式混动汽车（PHEV）、纯电动汽车（BEV）及燃料汽车（FCV）开发的产品，具体为三电系统产品、以及根据邮件和定点信等信息主要或专门为新能源汽车开发的产品。

  报告期内新能源汽车产品收入占汽车电子收入比重分别为3.59%、5.01%和7.83%，新能源汽车产品收入占比较小。

  若新能源汽车渗透率持续提升，或者燃油车退出时间表提前，燃油车销量大幅减少，而发行人应对新能源汽车发展趋势不足，新能源汽车业务转型不及预期，公司燃油车产品需求量将可能提前快速减少，新能源汽车产品可能面临竞争劣势，将影响公司市场占有率，并对公司持续经营能力产生影响。

  另一方面，相比于燃油汽车相对成熟的产业链，新能源汽车产业仍处于发展初期，产业链各环节尚处于磨合阶段。

  近年来，随着降低补贴金额、提高推荐车型目录门槛、补贴方式由预拨制转为年度清算制等一系列国家新能源汽车补贴退坡政策的实施，一定程度上会影响新能源汽车市场的增长。

  近年来，公司加大新能源汽车产品布局，其中EMC滤波器组件、IGBT功率模块部件等新能源汽车产品已陆续量产。

  但若新能源汽车行业发展不及预期，定点项目量产时间、量产规模低于预期，或者公司无法持续研发并获取新能源汽车产品相关订单，都可能使得公司新能源汽车有关业务发展不及预期，出现新能源汽车产品业务收入增长放缓甚至下滑的风险，进而对公司业绩产生不利影响。

  6）外协供应商管理的风险公司生产环节较多，工艺不尽相同，对其中电镀、热处理等需要专业资质或对环保、能耗要求较高的环节采用外协模式。

  外协模式符合公司目前所处的行业特征和生产要求，但若公司对外协供应商的质量和交期管理不善，将导致外协产品质量瑕疵、供货不及时，可能会造成质量索赔、款项回收推迟等经济损失，有损公司与下游客户的合作关系，对公司经营产生不利影响。

  此外，从事电镀、热处理的外协供应商，因相关工序涉及特定的环境保护要求，若外协供应商因违反环境保护相关法律法规而受到主管部门的行政处罚，相关生产资质发生重大不利变化或因其他不可控因素影响到业务的正常开展，可能会影响公司产品的按时交付，将对公司产品出货及盈利能力造成不利影响。

  7）未全员缴纳社保及公积金的风险21 公司生产员工以外来务工人员为主，员工流动性大，农业户籍比例较高。

  存在部分社保公积金未缴纳的情况，主要系新入职员工当月暂未办理缴纳手续、上海协保人员及退休返聘人员等情形所致。

  虽然公司未曾因上述事项受到相关主管部门处罚，且实际控制人及控股股东已出具承担追缴补偿责任的承诺，具体内容参见本招股说明书“第四节发行人基本情况”之“九、员工及其社会保障情况”，但是公司仍存在未来被相关主管部门进行追缴或处罚的风险。

  8）劳务外包用工风险为优化生产组织、提高生产效率，提升产品质量和稳定性，将管理资源专注于核心技术与业务的同时保障发行人的用工需要，公司针对非核心、劳动密集型及简单事务性的工作内容交由劳务外包供应商提供服务。

  报告期内，公司存在劳务派遣人数超过10%的情形，截至2021年6月末公司已对上述情形进行了规范，通过劳务外包方式满足公司的用工需求；若因报告期内劳务派遣用工人数占比瑕疵在今后的生产经营过程中影响公司劳动用工方面的合规性，则可能对公司未来业务的进一步拓展带来不利影响。

  由于劳务外包人数占比较大，且外包服务人员非公司员工，公司仅对其实施间接管理，虽然公司加强了劳务外包供应商的遴选，要求劳务外包供应商加强厂区安全生产管理和安全生产培训，但仍有可能出现产品质量、生产安全问题，或者未达到客户要求的情形。

  同时，虽然报告期内公司与劳务外包公司形成了较为稳定的合作关系，但是存在双方因合作产生分歧而提前终止合同的可能性。

  9）喷油器部件、高压传感器部件等产品市场份额较高风险报告期内，公司喷油器部件、高压传感器部件、自动变速箱部件及尾气处理单元部件主营业务收入占比超过40%，上述产品经测算的2022年国内市场占有率分别为43.95%、31.65%、10.72%和17.20%，市场占有率较高。

  若未来该等产品应用领域对应的市场容量饱和，且公司无法通过有效的应对措施进一步提升市22 场占有率、拓展其他应用领域、或者无法及时推出有竞争力的新产品进行产品迭代，则将对发行人持续经营能力构成重大不利影响。

  10）业务成长性及业绩下滑风险发行人2019年扣非归母净利润为4,690.71万元，发行人2020年扣非归母净利润为3,740.00万元，较2019年有所下滑，主要系受行业景气度、厂房搬迁及由此导致的新产品推出放缓等因素综合影响所致。

  汽车电子产品受工艺优化等因素实现降本增效，汽车电子产品的毛利额以及毛利率稳步提升；受益于新项目数量由2021年的26项提升至2022年的30项，验收合格确认收入的精密模具数量大幅增加，精密模具的收入大幅提升。

  若未来公司产品更新迭代难以满足市场要求，下游市场需求呈现持续下降态势，或者出现市场竞争程度趋于激烈、产品价格面临年降压力、原材料价格大幅上涨且无法向下游有效传导等情形，公司将面临业务增长停滞和业绩下滑的风险。

  （2）实际控制人不当控制的风险截至本上市保荐书签署日，公司实际控制人TANYANLAI（陈燕来）、张茵夫妇通过新加坡天工控制公司92.83%股份，公司实际控制人女儿通过维沣投资、维澋投资控制7.17%股份的表决权，故公司实际控制人TANYANLAI（陈燕来）、张茵夫妇合计控制公司100.00%股份的表决权。

  本次发行后，TANYANLAI（陈燕来）、张茵夫妇控制公司股份的比例将下降至75%，仍处于绝对控股地位，公司实际控制人有可能通过其控股地位对公司的发展战略、生产经营和利润分配等决策产生重大影响。

  如果在公司利益与控股股东或实际控制人利益发生冲突时，若公司内部控制体系未能有效发挥作用，可能存在实际控制人利用其控制地位，违规占用公司资金，通过关联交易进行利益输送，或对公司经营决策、人事任免、投资方向、利润分配、信息披露等重大事项进行不当控制或施加不当影响，进而可能对其他中小股东的利益造成损害。

  （3）财务风险1）应收账款规模较大、集中度较高的风险23 2020年末、2021年末和2022年末，公司应收账款账面价值分别为15,401.05万元、16,426.36万元和16,597.41万元。

  应收账款账面价值占流动资产的比例分别为47.21%、44.38%和39.02%，占比较高。

  虽然报告期内，公司应收账款的账龄均在1年以内，且主要客户均为信誉良好的汽车零部件一级供应商和知名连接器制造商，但由于公司应收账款金额较大，且比较集中，若行业发展趋势发生不利变化或欠款不能及时收回，公司财务状况将受到较大影响。

  2）毛利率出现下滑的风险2020年度、2021年度和2022年度，公司主营业务毛利率分别为23.51%、23.50%和24.69%（剔除运输费后），毛利率存在一定波动。

  公司毛利率水平受产品结构、原材料价格、员工薪酬水平等多重因素的影响，如上述因素发生持续不利变化，将对公司的毛利率水平和盈利能力产生不利影响。

  此外，随着下游汽车、家电、通讯等行业的发展，市场竞争可能有所加剧，发行人可能面临产品降价的风险，从而导致公司的毛利率进一步下降。

  3）存货跌价风险2020年末、2021年末和2022年末，公司存货账面价值分别为12,542.21万元、16,712.85万元和17,873.50万元，随着公司产品结构复杂化，以及生产经营规模的扩大，存货余额呈现逐年上涨趋势。

  公司结合自身对市场的判断和客户的需求预测拟定采购计划，若公司无法准确预测市场需求并管控好存货规模，或者客户的订单未来无法执行，可能导致存货库龄变长、存货的可变现净值降低，公司将面临存货跌价的风险。

  4）偿债风险报告期各期末，公司流动比率与速动比率低于同行业可比上市公司平均水平，资产负债率高于同行业可比上市公司平均水平，公司偿债能力指标低于同行业可比上市公司平均水平。

  公司经营需要营运资金的有效周转，如不畅，则可能存在无法及时清偿到期债务的风险。

  24 （4）创新风险公司主要是做汽车电子精密零部件、非汽车连接器及零部件和模具的研发、生产和销售。

  一方面，在汽车产业智能化、低碳化、网联化及轻量化发展趋势下，新技术、新材料、新工艺被广泛采用，各类汽车零部件产品不断推陈出新，另一方面非汽车连接器下游应用领域众多，通信、消费电子等领域技术特性有所不同，产品类型丰富。

  因此，产品及技术的更新迭代对于公司自主及同步研发能力、精密制造能力等方面提出了较高的要求。

  公司长期以来注重研发创新，不断完善生产工艺、推进智能化工厂建设，加强自主研发投入，持续与客户同步开发产品，产品复杂程度不断提升，其中汽车电子产品以节能减排和新能源为发展方向。

  但是，创新创造存在一定不确定性，创新过程投入较大、借鉴经验有限，如果公司自身的改善创新、产品研发不达预期，研发创新方向无法获得市场认可，或者公司未及时实现产品的转型，产品布局与行业发展趋势相悖，或者公司研发投入不足，产品和技术无法及时迭代以满足市场需求，都将使得公司竞争力受到一定程度的影响，从而对公司的经营业绩产生不利影响，甚至对公司持续经营能力产生不利影响。

  （5）技术风险1）研发失败风险高质量的研发团队、先进的开发软硬件设备和持续积累的技术优势是公司关键的资源要素。

  为保证持续创新能力，发行人将保持研发费用的高投入，如果研发项目失败，或者相关技术未能实现产业化，将对公司的经营业绩产生不利影响。

  2）技术人员流失、核心技术外泄风险公司所处行业属于技术驱动型行业，技术和人才是公司持续发展的根基。

  经过多年的发展和积累，公司拥有一支经验丰富、高效稳定的技术团队，在产品开发、生产工艺及流程的优化等方面起到关键作用。

  但如果市场竞争环境加剧，对人才的争夺激烈，可能会造成研发技术人员的流失或者离职人员恶意泄露公司技术秘密25 等现象，进而导致公司产品创新失败、核心技术外泄等情形，将会对公司的生产经营造成一定不利影响。

  3）产品和技术迭代升级的风险作为汽车电子精密零部件和连接器产品生产企业，公司的核心竞争力主要来源于多年的技术积累，尤其是对先进专有技术的掌握。

  发行人汽车电子产品的生命周期通常在5-8年，产品迭代周期较长，技术稳定性较高。

  但近年来，随新能源汽车渗透率提升，新能源产品增速较快，新能源汽车产品生命周期通常短于发行人原有燃油车产品。

  如果公司未来研发投入不足，不能持续跟踪前沿技术并相应更新自身技术储备，核心技术不能有效应用于新能源产品的开发和生产以及节能减排产品的迭代，或竞争对手率先取得突破性技术，则可能导致公司拥有自主知识产权的研发投入不足以支撑产品和技术的迭代更新，生产所依赖的技术被淘汰或主要产品市场竞争力下降，出现竞争对手的同类产品在性能、质量及价格等方面优于公司产品的情况，将可能导致公司的竞争力下降，或对生产经营状况造成较大冲击。

  （6）募集资金投资项目风险1）募集资金投资项目实施风险本次募集资金投资项目包括汽车电子精密零部件生产线扩建项目、智能制造数字化项目和补充流动资金。

  本次募集资金投资项目建成投产后，将对发行人发展战略的实现、经营规模的扩大和业绩水平的提高产生重大影响。

  但是本次募集资金投资项目的建设计划能否按时完成、项目的实施过程和实施效果等存在一定不确定性。

  截至本上市保荐书签署日，汽车电子精密零部件生产线扩建项目已发生设备采购款7,554.58万元，智能制造数字化项目尚无资金投入。

  在募集资金投资项目实施过程中，如果政策环境、市场需求等方面发生重大不利变化，使得募集资金投资项目不能如期达产或未产生预期的经济效益，或者项目实施过程中存在项目管理能力不足、项目施工管理不善、项目进度拖延等问题，将可能影响项目的顺利实施，进而对公司的经营业绩产生不利影响。

  2）净资产收益率下降的风险公司2020年度、2021年度和2022年度加权平均净资产收益率（扣除非经26 常性损益后）分别为9.27%、10.63%和11.30%。

  3）新增固定资产折旧的风险本次募集资金投资项目将新增固定资产投资，项目投产后每年将新增固定资产折旧。

  如未来市场环境发生重大变化，募集资金投资项目的预期收益不能实现，则公司短期内存在因折旧大量增加而导致利润下滑的风险。

  3、其他风险（1）发行失败风险本次发行的发行结果会受到届时市场环境、投资者偏好、价值判断、市场供需等多方面因素的综合影响。

  公司在取得中国证监会同意注册决定后，在股票发行过程中，若出现有效报价或申购投资者数量不足等情况，则可能导致本次发行中止甚至失败。

  （2）环境保护和安全生产风险公司在生产与研发过程中的磨床、注塑、点胶、金相实验环节涉及一定的污染物排放，如有机废气、粉尘等。

  近年来，公司不断加大环保方面的投入、加强生产管理与培训，已针对各生产工序可能产生的污染物完善了相应的处理机制并有效执行。

  随着国家对环境保护重视程度提高和社会环保意识的增强，企业环保责任及治理要求不断提高，若公司在环保政策发生变化时不能及时达到相应要求，或者公司员工未严格执行公司的环保管理制度，导致公司的污染物排放未达到规定的标准，甚至违反国家环保相关法律法规规定，可能导致公司被环保部门处罚，将对公司生产经营造成不利影响。

  此外，虽然公司在安全生产和操作流程等方面制定了一系列严格的制度，但仍存在因设备及工艺不完善、物品保管及操作不当等原因而造成意外安全事故的可能性，若发生安全生产事故，将对公司生产经营造成不利影响。

  二、发行人本次发行情况股票种类人民币普通股（A股） 27 每股面值人民币1.00元发行股数本次公开发行股票数量为3,456.3717万股，占本次发行后总股本的比例为25%，本次发行均为新股发行，不涉及原股东公开发售股份的情形。

  发行后总股本13,825.4866万股每股发行价格人民币【】元保荐人相关子公司拟参与战略配售情况如本次发行价格超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数以及剔除最高报价后公募基金、社保基金、养老金、年金基金、保险资金和合格境外投资者资金报价中位数和加权平均数孰低值，保荐人相关子公司国泰君安证裕投资有限公司（以下简称“证裕投资”）将按照相关规定参与本次发行的战略配售发行市盈率【】倍（发行价格除以每股收益，每股收益按照2022年度经审计的扣除非经常性损益前后孰低的归属于发行人股东的净利润除以发